Monthly Archives

november 2019

Start van werkbezoeken Tweede Kamerleden aan mkb financiers

By | Nieuws

Om politici meer kennis bij te brengen over het veranderende mkb financieringslandschap, is Stichting MKB Financiering samen met ONL gestart met het organiseren van werkbezoeken voor Tweede Kamerleden. Hierbij gaan we langs bij non-bancaire mkb financiers, waarbij ook ondernemers die door hen gefinancierd zijn, uitgebreid aan het woord komen.

Voldaan en Collin Crowdfund
Afgelopen week was het eerste werkbezoek gepland van VVD kamer lid Thierry Aartsen die op bezoek ging bij Voldaan en een daarnaast een bezoek bracht aan Collin Crowdfund. Ook Hans Biesheuvel, de voorzitter van ONL, was hierbij aanwezig. Door zijn dagelijkse contact met ondernemers ziet hij ook de noodzaak om de toegang tot financiering voor het mkb op de politieke agenda te plaatsen.

De komende maanden zal er regelmatig met politici het land in gegaan worden om hen in aanloop naar de komende Tweede Kamer verkiezingen bij te praten over de ontwikkelingen binnen de mkb financieringsmarkt en de gewenste aanpak om financiering voor het mkb bereikbaar te houden.

EenVandaag
Vanwege de nieuwe focus van het VVD op het mkb in de aanloop naar de komende verkiezingen, was er ook een cameraploeg van EenVandaag aanwezig voor de uitzending van zaterdagavond.

Blog 29: Verantwoord financieren

By | Blog

Hoeveel kan je als bedrijf “gezond” lenen?. Kan je onbeperkt lenen als je maar voldoende rendement maakt of is er een grens aan het financieren van een bedrijf? En zo ja, wat is dan die grens?

Traditioneel kent de bedrijfseconomie de zogeheten gouden balansregel, die stelt: vaste activa dienen met lang kapitaal (eigen vermogen plus lang vreemd vermogen) gefinancierd te worden en vlottende activa met kort vreemd vermogen. Dus: ‘lang met lang’ en ‘kort met kort’. Dit is een goed uitgangspunt, maar het geeft nog geen antwoord op de vraag hoeveel geleend geld versus eigen geld (zie blog 28!) verantwoord is. Hier spelen andere factoren een rol; denk aan de aard van de activiteiten, risico’s in de markt en de levensfase van de onderneming. Per sector en per levensfase verandert de ideale balans. Bij grotere risico’s is er meer behoefte aan een buffer, meer behoefte aan eigen vermogen (in jargon: meer solvabiliteit). Bij kleinere risico’s is een kleinere solvabiliteit acceptabel en kan een bedrijf meer lenen.

Bedrijfsrisico’s hangen samen met de activiteiten van een bedrijf. Een productiebedrijf is kapitaalintensief en vergt een grotere buffer dan een handelsonderneming. In het midden- en kleinbedrijf (mkb) is ten tijde van de grote economische groei (vóór de crisis van 2008) de aandacht – en daarmee de zorg – voor een voldoende grote buffer verslapt. Het idee ontstond: als de onderneming voldoende cash genereert, kun je blijven lenen. (Immers, geld lenen levert geld op.) In die jaren was er onvoldoende aandacht voor de risico’s. De gevolgen waren direct aan het begin van de crisis zichtbaar. Bedrijven met lage buffers gingen als eerste failliet. Dankzij de economische crisis is het risicobesef hersteld. Daarom verkrijgen bedrijven minder gemakkelijk financiering. Elk bedrijf moet een bepaald minimaal percentage aan eigen vermogen aanhouden om tegenslagen het hoofd te bieden. Wat het juiste percentage eigen vermogen – de juiste solvabiliteit – is, varieert. Als leidraad kan de volgende tabel (Optimale solvabiliteit in verschillende branches) dienen:

  Kritiek Laag Voldoende Optimum Sterk Surplus
Industrie/productie 15% 25% 35% 50% 60% 70%
Bouw 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Groothandel 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Detailhandel 15% 25% 35% 50% 65% 80%
Automotive B2C 15% 20% 30% 40% 50% 60%
Automotive B2B 15% 25% 35% 50% 60% 70%
Transport en logistiek 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Personenvervoer 15% 20% 30% 40% 50% 60%
Horeca en recreatie 15% 25% 35% 50% 60% 70%
Zakelijke dienstverlening 10% 20% 30% 50% 60% 70%
Informatie en communicatie 15% 25% 35% 50% 60% 70%
Vastgoedexploitatie 5% 15% 30% 40% 50% 60%
Landbouw en visserij 10% 20% 35% 50% 65% 80%
Private gezondheidszorg 10% 20% 30% 40% 50% 60%

In de tabel zijn zes klassen vermeld: kritiek, laag, voldoende, optimum, sterk en surplus. De betekenis van deze classificatie is als volgt:

  • Kritiek – Als de solvabiliteit op of onder het kritieke percentage ligt, loopt de continuïteit van de onderneming gevaar. Dit gevaar is nog niet acuut, maar kan wel snel manifest worden. Additioneel vreemd vermogen aantrekken is onverantwoord. Richt je op versterking van het eigen vermogen door resultaatverbetering en winst inhouding. Een versnelde verbetering kun je realiseren door risicodragend vermogen van buiten af aan te trekken: bijvoorbeeld van een investeerder, via een MKB beurs of van familie.
  • Laag – Als de solvabiliteit omstreeks niveau ‘laag’ verkeert, is additioneel geld lenen niet onmogelijk, maar ook niet wenselijk. De primaire aandacht dient uit te gaan naar balansverbetering. Veel bedrijven vragen juist in deze fase extra krediet aan, omdat de ondernemer meent dat de extra financiering de mogelijkheid biedt de gewenste rentabiliteitsverbetering te realiseren. Begrijpelijk, maar er is sprake van verhoogd risico voor zowel ondernemer als financier. Zoek dus bij voorkeur risicodragend kapitaal, bijvoorbeeld door de uitgifte van aandelen of het aantrekken van een achtergestelde lening.
  • Voldoende – Als de solvabiliteit op dit niveau verkeert, zijn de balansverhoudingen gezond. De onderneming heeft voldoende leencapaciteit.
  • Optimum – De verhouding eigen vermogen–vreemd vermogen is optimaal. Met dit solvabiliteitspercentage is er sprake van een gezonde onderneming die voor haar strategie en plannen eenvoudig toegang heeft tot alle kapitaalverstrekkers. In het mkb voldoen helaas maar weinig bedrijven aan deze optimale vermogensverhouding.
  • Sterk – Een solvabiliteit hoger dan het optimum betekent dat de onderneming zich onafhankelijk kan opstellen van alle financiers. Een comfortabele positie.
  • Surplus – Als de solvabiliteit zo groot is dat er een surplus is, heeft de onderneming meer eigen vermogen op de balans dan nodig is. In deze situatie kan men overwegen om geld aan de onderneming te onttrekken en aan de aandeelhouders uit te keren. Te veel eigen geld in de onderneming is niet efficiënt. Herkapitalisatie is het overwegen waard: de onderneming trekt dan een lening aan om extra dividend uit te keren.

In de Nederland bevinden zich veel bedrijven in de categorieën Laag en Voldoende, waar de additionele leencapaciteit van een bedrijf beperkt is. Ondernemers en hun adviseurs kunnen in zo’n situatie de strategische keuze maken geen vreemd vermogen maar extra eigen vermogen aan te trekken. Zéker als er groeiplannen zijn voor de nabije toekomst! Hoe? In het volgende blog gaan wij daar nader op in.

Meer weten over gezond financieren en de actuele mogelijkheden? Schrijf je dan hier in voor de blogs van SMF.

BLOG 28: Eigen vermogen: wat heb je er aan?

By | Blog

Ga je naar de bank of andere geldverstrekker voor een financiering, krijg je te horen: “de verhouding tussen eigen en vreemd vermogen is onvoldoende om nu financiering te verstrekken….”. Wat heb je daar nou aan? Je komt voor een financiering, niet om te horen dat iets niet kan…… Terecht als je dan zegt: “Als de verhouding tussen eigen en vreemd vermogen niet goed is, regel dan eigen vermogen in plaats van een lening”. In praktijk ligt dat net even lastiger. Verstrekkers van “vreemd vermogen” (geleend geld) zijn er te over, verstrekkers van “eigen vermogen” (risicodragend vermogen) zijn er minder en ze zijn minder zichtbaar. Daarom besteden we in dit blog aandacht aan de vragen: wat is eigen vermogen en welke functie heeft het?

Eigen vermogen
Sla er de theorieboekjes op na en je leest: het eigen vermogen van een onderneming is het balanstotaal minus de schulden. Het balanstotaal is de som van alle bezittingen (de activa). Als de som van alle bezittingen groter is dan de som van de schulden, dan is het verschil van die twee je eigen vermogen. Vergelijk het met de privé situatie: je hebt een huis met een waarde van € 300.000 en een hypotheek van € 200.000: het eigen vermogen is dan € 100.000. Als je een hypotheek hebt van meer dan € 300.000 is het eigen vermogen negatief. Bij verkoop van het huis heb je én geen huis meer, maar nog wel schuld. In een onderneming is dat niet anders. Als de omvang van de schulden groter is dan de waarde van de bezittingen (de activa), dan heb je een negatief vermogen. De continuïteit van het bedrijf is daardoor mogelijk in gevaar. Maar ook bedrijven met een positief eigen vermogen kunnen zich in de risicozone bevinden, als de omvang van het eigen vermogen naar het oordeel van de geldverstrekkers onvoldoende is. Dit heeft te maken met de verschillende functies die het eigen vermogen vervult.

Kenmerken en functies van eigen vermogen
De term eigen vermogen hangt rechtstreeks samen met de eigendom van de onderneming. De bezitters van het eigen vermogen zijn de eigenaren van de onderneming. Bij een eenmanszaak is dat de ondernemer, bij een vennootschap onder firma zijn dat de firmanten en bij een BV of NV zijn dat de aandeelhouders. Het eigen vermogen bestaat in de basis uit het ingebrachte kapitaal, plus of min de gerealiseerde winsten of verliezen plus of min de later ingebrachte stortingen of onttrokken gelden/dividenden. Kenmerk van het eigen vermogen is: er rust géén vaste verplichting op: geen renteverplichting, geen aflossingsverplichting. Eigen vermogen is permanent beschikbaar. Hoe meer eigen vermogen, hoe geringer de omvang van het vreemd (geleende) vermogen en dus des te kleiner de vaste verplichtingen voor rente en aflossing. Hierdoor betekent meer eigen vermogen: een lager risico voor vreemd vermogensverstrekkers. Het eigen vermogen is de buffer in de onderneming die het risico van tegenvallers opvangt. Het eigen vermogen is daarmee risicodragend. Toename van het eigen vermogen verlaagt de financieringsdruk in de onderneming en biedt de mogelijkheid om vervolgens aanvullende financieringen aan te trekken. Dit is belangrijk voor bedrijven met groei ambities: groei ambitie vraagt vóóraf voldoende eigen vermogen! Kortom: streef naar een gezonde hoeveelheid eigen vermogen in de onderneming. Lukt het niet (helemaal) om voldoende eigen vermogen aan te trekken? Dan zijn er tussenvormen, zogeheten hybride vermogen.

Hybride vermogen: vreemd vermogen met (een deel van) de functie van eigen vermogen
Hybride financiering is vreemd vermogen met enkele kenmerken van eigen vermogen. De belangrijkste en bekendste vorm is de achtergestelde lening. Een achtergestelde lening is en blijft een lening, dus moet worden terugbetaald én er moet rente op worden betaald. Maar beide verplichtingen (aflossing en rente) zijn bij één of meer andere schuldeisers achtergesteld. Concreet betekent dat: áls de rentabiliteit van de onderneming onvoldoende is om aan alle verplichtingen te voldoen, dan gaan “automatisch” de verstrekkers van de achtergestelde lening in de “wachtstand”, net zo lang tot er weer voldoende rendement wordt gerealiseerd dat ook zij kunnen worden betaald. Voor de verstrekkers van de gewone leningen is dat een veilige gedachte. Zij rekenen de achtergestelde lening daarom, net als eigen vermogen, tot het risicodragende vermogen van een bedrijf. Maar let op: voor hún positie is dat zo, maar voor het bedrijf zelf niet!. Ook een achtergestelde lening is en blijft een lening waarop vroeg of laat én rente én aflossing moet worden betaald. Bedrijfseconomisch is hybride vermogen vreemd vermogen. Hybride vermogen is een goede tijdelijke oplossing om de financieringsmogelijkheden van een bedrijf op te rekken; voor den lange duur biedt zuiver eigen vermogen meer stabiliteit.

In de komende blogs gaan we in op twee vragen: de vraag hoeveel eigen vermogen moet je als ondernemer hebben en de vraag: waar haal je eigen vermogen vandaan?

Geïnteresseerd in de blogs van SMF. Schrijf dan hier in.

KvK gids voor bedrijfsfinanciering

By | Nieuws

Door de toename van het aantal geldverstrekkers dreigen ondernemers en hun adviseurs het overzicht te verliezen. Wanneer schakel je welke financier in? De markt heeft behoefte aan educatie en voorlichting op dit terrein. Om in die behoefte te voorzien lanceert de Kamer van Koophandel  haar nieuwe digitale  KvK gids voor bedrijfsfinanciering. Deze gids geeft inzicht in de verschillende non-bancaire geldverstrekkers en hun kenmerken. Het persbericht vermeldt onder meer:

“.. De KVK-gids is tot stand gekomen met medewerking van het Ministerie van EZK en de Stichting MKB Financiering. Staatssecretaris Mona Keijzer van Economische Zaken en Klimaat zegt in het voorwoord dat de gids “inzicht geeft in de vele wegen die tot financiering kunnen leiden”.  Volgens directeur Ronald Kleverlaan van de Stichting MKB Financiering is de financieringsmarkt sterk in ontwikkeling: “Meer dan ooit gaat de stelling op: voor elk goed plan is een passende financiering beschikbaar! ”..”

De gids is een waardevol hulpmiddel voor alle ondernemers en hun adviseurs die zich oriënteren om een zakelijke financiering aan te vragen.

De gids sluit perfect aan bij de ontwikkelingen in de markt van geldverstrekkers en van financieringsadviseurs. Tijdens het congres “Het beroep financieringsadviseur binnen de turbulente financieringsmarkt” ontving Ronald Kleverlaan, voorzitter van de Stichting MKB Financiering het eerste en enige geprinte exemplaar van de KvK gids.

Interesse in de KvK gids bedrijfsfinanciering?     Download het hier: www.kvk.nl/gidsbedrijfsfinanciering

Blog 27: Gastblog Voldaan: “Waar komen al die factormaatschappijen toch vandaan?”

By | Blog

In het kader van voorlichting en informatie over verschillende financieringsvormen verzorgt SMF blogs over onder andere crowdfunding, direct lending, leasing, factoring et cetera. Factoring is bij velen bekend als een financieringsvorm die goed bruikbaar is bij cashplanning en -verbetering binnen ondernemingen. Het blog van vandaag gaat in op de snelle ontwikkelingen die zich afgelopen jaren hebben afgespeeld in de markt van factoring. Het blog is een gastblog, verzorgd door Voldaan en geeft hun visie weer op dit marktsegment.

Voldaan aan het woord:

“Wij vinden dat je zaken moet doen met goed fatsoen. Dat klinkt heel logisch en normaal. Waarom zou je dit zo benadrukken? Dat vindt en doet toch iedereen? Nou, nee. Toen Dirk Scheringa in 2009 zijn bankvergunning moest inleveren en het faillissement van zijn bank daarop volgde, zocht hij -logischerwijs- naar nieuwe ondernemersmogelijkheden. Een bevriende relatie vertelde hem over factoring. Deze zakenman faciliteerde de koppelingen voor alle bancaire factormaatschappijen en had dus goed zicht op de industrie, de verdiensten en uitdagingen. Bovenal wist hij dat er géén vergunningplicht was voor het aanbieden van factoringdiensten in Nederland.

Hierop startte Scheringa een factormaatschappij. Dit initiatief kreeg -met name vanwege een zeer snel aangekondigde beursgang- veel media aandacht. De beursgang werd echter op de lange baan geschoven en uiteindelijk helemaal afgeblazen. Het is natuurlijk ieders goed recht om een onderneming te starten. Zeker als daar geen vergunningsplicht voor geldt. Maar als een publiek persoon dit doet, staan de schijnwerpers er op gericht. Een gevolg is dan vaak dat andere het voorbeeld volgen omdat ze op het idee zijn gezet. In deze periode zijn dan ook veel Nederlandse factormaatschappijen gestart.

De oprichters van sommige van deze nieuwe factormaatschappijen hadden hun sporen verdiend binnen hetzelfde domein als Scheringa; consumptief krediet. De opkomst van nieuwe factormaatschappijen viel samen met een ander demografisch gegeven; de opkomst van de zzp’er. Waar de consument in Nederland veel bescherming geniet, onder andere op het vlak van (consumptieve) kredietverlening, is er -zeker toen- voor de zzp’er nog weinig geregeld. Een niet gereguleerde branche (factoring) in combinatie met een niet beschermde doelgroep (zzp) leidt in het geval van misbruik tot onwenselijke situaties. Deze situatie zorgde ervoor dat zzp’ers en klein mkb’ers producten afnamen die ze niet goed konden overzien. Ongewild tekenen ze hoofdelijk mee voor meerjarencontracten met onduidelijke prijsstructuren, soms met wel meer dan tien (!) verschillende prijscomponenten. Hoge boeteclausules voorkomen dat de contracten kunnen worden opengebroken. Door het gebrek aan regelgeving en toezicht kan (en gebeurt) bijna alles.

Inmiddels is het aantal factormaatschappijen redelijk gestabiliseerd. Sommige partijen hebben het domein verlaten, andere het leven gebeterd. Sommige hebben degelijke risicotools ontwikkeld. Op die laatste partijen doen wij met klem een beroep om zich te melden bij de Stichting MKB Financieringen voor het aanvragen van de accreditatie audit. Wij pleiten voor een nette en eerlijke industrie. Dit is ook de reden dat wij ons hebben geschaard achter de “Gedragscode Kleinzakelijke Financiering” en lid zijn geworden van zowel de FAAN als de Stichting MKB Financiering.

Maar hier hebben we het niet bij gelaten. We zijn een (radio)campagne gestart met als hoofdthema “Met goed fatsoen”. We vinden het enorm belangrijk dat zzp’ers en klein mkb’ers een eerlijk product krijgen. Een product dat zij óf hij begrijpt. Waar de prijs niet als verrassing komt en waar bij het eerste zuchtje tegenwind niet wordt gewapperd met persoonlijke borgstellingen en alle ellende van dien. Wij vinden dat het duidelijk moet worden welke partij wél en welke partij níet netjes handelt. Dus, fatsoenlijke, professionele en serieuze factormaatschappij: meldt u aan voor die accreditatie en help bijdragen aan een gezonde industrie die het belang van het mkb hoog in het vaandel heeft!”

Volgende week gaat SMF verder met haar reeks edublogs over de verschillende non bancaire financieringsvormen.

Geïnteresseerd in de blogs van SMF. Schrijf dan hier in.

Blog 26: Financieren is een VAK

By | Blog

Afgeladen vol zat de congreszaal van De Munt in Utrecht. Geldverstrekkers, financieringsadviseurs, accountants, opleiders en vele anderen waren gekomen naar het evenement van de Stichting MKB Financiering (SMF): Het beroep financieringsadviseur in de turbulente financieringsmarkt. De hoge opkomst bevestigt: het financieren van bedrijven is een actueel onderwerp.

Waar ging het congres over?

SMF heeft in de eerste helft van 2019 een verkenning laten uitvoeren naar de vraag of er behoefte is in de markt aan een keurmerk voor het beroep financieringsadviseur. Meer dan 50 partijen werden geïnterviewd. Hieruit bleek nadrukkelijk dat de markt behoefte heeft aan meer profilering (herkenbare beroepsgroep) en (zelf-) regulering. De gedachte dat een keurmerk hieraan een bijdrage kan leveren leeft breed onder de geïnterviewden. Om tot verdieping te komen en nog breder met de beroepsgroep in gesprek te treden werd als vervolg op het onderzoek het congres georganiseerd op 29 oktober 2019. Centrale vragen waren: is financieren een onderscheidend vak, is de doelgroep zichtbaar en herkenbaar, draagt aanvullende regelgeving bij aan verbetering van het beroep?

Wie waren de spreken en wat was hun boodschap?

Omdat SMF het congres had georganiseerd opende de voorzitter van SMF, Ronald Kleverlaan, de bijeenkomst. Hij gaf een korte toelichting op de bestaansreden en de activiteiten van de Stichting. Recent heeft de Stichting het keurmerk “Erkend MKB Financier” geïntroduceerd. De erkenning is inmiddels aan 11 marktpartijen toegekend. Hiermee beoogt SMF de toegang voor ondernemers tot “alternatieve” (non-bancaire) financiering te verbeteren.

De eerste spreker was Dr. Fred de Jong, onderzoeker en consultant op het terrein van de financiële adviesmarkt. Uit onderzoek blijkt dat ondernemers behoefte hebben aan financieringsadvies, maar….waar haal je het vandaan? De accountant bemoeit zich te weinig met ondernemingsfinanciering, maar zonder hulp komt de ondernemer er niet. Binnen het “nieuwe zakelijk adviseren” zoekt de ondernemer een trusted advisor/regisseur, waarbinnen financieringsadvies een nieuw noodzakelijk specialisme is.

 

 

Vervolgens sprak Han Gasseling, rayondirecteur Zakelijk bij ING over de toegenomen rol van de externe financieringsadviseur. In de aanwas van klanten speelt de financieringsadviseur een toenemende rol. Temeer daar deze de regierol kan invullen wanneer voor een financiering beroep wordt gedaan op meerdere geldverstrekkers (stapelen). Een kwaliteitsadviseur vervult een onmisbare rol in de huidige markt.

 

 

Na de pauze presenteerde Lex van Teeffelen, lector aan de Hogeschool Utrecht, de bevindingen van een meerjarig onderzoek naar de vraag op welke manier MKB ondernemers het best kunnen worden begeleid in hun zoektocht naar financiering. Lex presenteerde een overtuigend “Stappenplan MKB financiering” en gaf toelichting op eisen en (rand-) voorwaarden. In de presentatie 16 concrete conclusies en aanbevelingen verwerkt, waarbij in het oog sprong:
o Financieren is een vak
o De accountant laat ruimte liggen
o Advies: ga monitoren en bouw aan een blijvende relatie

Als voorlaatste spreker trad Carlo van der Weg op, directeur van Credion. Credion is een franchise organisatie waarin meer dan 100 financieringsadviseurs samenwerken. Carlo ging in op de praktijk van alledag. Wat mag een ondernemer van een financieringsadviseur verwachten? Vanuit die praktijk onderschrijft hij het idee van kwaliteitsborging door middel van certificering en een keurmerk.

 

 

 

De laatste spreker, Bert Duurland, had in het voorjaar het verkennende onderzoek verricht wat aanleiding was voor dit congres. Na een korte toelichting op het rapport en de conclusies nam hij, ondersteund door de techniek, het gehele publiek mee in een aantal vragen. De reacties vanuit de zaal waren treffend. Bert vond in zijn stellingen en uitgangspunten nadrukkelijk de steun van het publiek en eindigde zijn presentatie met de bekendmaking van een zogeheten “kopgroep”, die in de komende periode nadere ideeën gaat uitwerken ter voorbereiding van de introductie van een keurmerk financieringsadviseur. In de kopgroep zitten verschillende organisaties uit het veld, waaronder: NL Investeert, Financieringsgilde, FOI, Stapelfinancieringen, Credion, Dukers en Baelemans, Eijgen Finance en IMK. Enkele andere organisatie hebben zich inmiddels ook gemeld.

De presentatie van de kopgroep was een waardige afsluiting van het officiële gedeelte van het congres, waarna in een ontspannen sfeer werd nagepraat onder het genot van een hapje en een drankje.

De Stichting heeft veel hartelijk reacties ontvangen en ziet daarin de steun vanuit de markt om haar activiteiten op de ingeslagen weg voort te zetten. Via de nieuwsbrieven en blogs houden wij alle geïnteresseerden op de hoogte van de ontwikkelingen.

Geïnteresseerd in de blogs van SMF. Schrijf dan hier in.