De markt van non-bancaire financiering maakt al jaren een grote groei door. Naar verwachting houdt die groei de komende jaren aan. Om inzicht te verschaffen in het grote aanbod van financieringsmogelijkheden geven wij in deze blog een hoofdverdeling van de aanbieders van financiering. De oprichting van de Stichting MKB Financiering is mede mogelijk gemaakt door een tiental aanbieders in de markt. In onderstaand overzicht zijn zij in de verschillende rubrieken vermeld. In toekomstige blogs zullen we nader ingaan op de kenmerken en mogelijkheden per soort.
- CrowdfundingCrowdfunding is een financieringswijze waarbij gebruik wordt gemaakt van publieke financiering van een project of onderneming. Investeerders/beleggers kunnen inschrijven op financieringsverzoeken die op het internet via een crowdfundingplatform worden gepubliceerd. De inleg per persoon kan vanaf relatief kleine bedragen, waardoor de groep van investeerders/beleggers die de vereiste financiering bijeenbrengt groot kan zijn. Meer
Een (grote) groep investeerders/beleggers (veel, maar niet uitsluitend particulieren) investeert gezamenlijk in één project of onderneming. Het bijeenbrengen van vraag en aanbod vindt plaats op het internet via een crowdfunding platform. Alvorens een project wordt gepubliceerd vindt een zorgvuldige kredietbeoordeling door het platform plaats. Het platform verzorgt de administratieve afhandeling van de geldstromen en faciliteert het proces van de toekomstige terugbetaling van rente- en aflossing.
Partners van SMF die in deze categorie vallen zijn:
– Collin Crowdfund
– Funding Circle
– October
- Direct lendingSchuld die niet openbaar wordt uitgegeven zoals bij crowdfunding of een beurs. In het kader van het nieuwe financieren worden met direct lending de (veelal internet-) aanbieders aangeduid die zelf over voldoende middelen beschikken om financiering aan MKB te verstrekken. De middelen waarover zij beschikken zijn afkomstig van grotere investeerders, banken of institutionele beleggers. Meer
Direct lending is een vorm van ondernemingsfinanciering, waarbij non-bancaire geldverstrekkers rechtstreeks leningen verstrekken aan bedrijven zonder tussenkomst van een intermediair. In de praktijk werken soms meerdere geldverstrekkers samen die tezamen geld investeren in een fonds dat vervolgens als financier optreedt voor ondernemers. Een speler in de markt die inmiddels 10 jaar actief is, is Qredits. Onder de categorie Direct lending vallen veel van de nieuwe aanbieders. Er zitten vaak grote, vaak ook buitenlandse, corporates achter die zorg dragen voor de funding. Partners van SMF die in deze categorie vallen zijn:
– Dynamic Credit
– Fiduciam
– FundIQ
– Spotcap
- MKB beursVia een MKB beurs kunnen bedrijven vanaf € 1 miljoen aandelen en obligatieleningen uitgeven. Een MKB beurs biedt de faciliteiten om de aandelen en obligaties te verhandelen. Kopers en verkopers kunnen via de handelsfaciliteit die de beurs biedt hun waardepapieren aan elkaar aanbieden. Meer
Een platform waarbij beleggers rechtstreeks kunnen investeren in MKB bedrijven. Dat kan in de vorm van (certificaten van) aandelen en obligatiesEen obligatie is een lening die (via een beurs) verhandelbaar is. Als een bedrijf geld nodig heeft voor een investering kan het door het (als het bedrijf daarvoor in aanmerking komt) uitgeven van een obligatielening aan de financiering komen. Meer (leningen). De (certificaten van) aandelen en de obligaties zijn verhandelbaar. Dat is een belangrijk onderscheid tussen crowdfunding en MKB beurzen. De partner van SMF die in deze categorie valt is:
– NPEX
- ObjectfinancieringDe term ‘objectfinanciering’ is een verzamelnaam voor de zakelijke financieringen waarbij de financiering in directe relatie staat met de investering. Met andere woorden, financiering en investering zijn onlosmakelijk met elkaar verbonden. De investeringen worden per object gefinancierd. Vormen van objectfinanciering zijn:
Hypothecaire geldlening: voor investeringen in onroerend goed;
Leasing: voor investeringen in bedrijfsmiddelen, zoals machines en vervoermiddelen;
Factoring: voor de financiering van debiteuren (en soms ook voorraad).
Meer
Financiering waarbij de lening onlosmakelijk is verbonden met het object wat er mee wordt gefinancierd. De bekendste vormen zijn hypotheek op onroerend goed, leasingLeasing is een van de vormen van objectfinanciering. De financier financiert specifieke vaste activa. De meest bekende en geaccepteerde vorm van leasing is autolease, maar ook andere activa zijn te leasen: productieapparatuur, magazijninrichting, kantoorinventaris en computers. Sinds de economische crisis heeft leasing aan populariteit gewonnen. Er zijn twee hoofdvormen Financial lease – Dit is juridisch een zuivere leenvorm, net als een lening bij een bank of crowdfundingplatform. Het is een annuïteitenlening gekoppeld aan een specifiek object. In de looptijd van het contract wordt de lening volledig afgelost.
Operational lease – Dit is juridisch niet een leenvorm, maar een vorm van huur. Gedurende de looptijd van het contract huur je het object tegen de overeengekomen leaseprijs. Aan het einde van de looptijd word je in de gelegenheid gesteld het object te kopen tegen een restwaarde van 5 à 10%. Operational lease biedt extra mogelijkheden, want binnen deze vorm van leasing bestaat de mogelijkheid om aanvullende diensten mee te leasen: verzekering, onderhoud en dergelijk.
Meer en factoringFactoring is debiteurenfinanciering: de onderneming verkoopt of draagt zijn debiteuren over aan een factormaatschappij. De factormaatschappij betaalt goedgekeurde vorderingen onmiddellijk uit. De onderneming beschikt hierdoor direct over het geld en hoeft niet te wachten totdat de klanten de facturen hebben betaald. Meer. Leasing en factoring zijn ingeburgerde alternatieven voor het traditionele bankfinancieren. Nieuwe aanbieders op dit terrein hebben de markt verrijkt met nieuwe productvormen en –voorwaarden.
- Leasing
Er zijn twee vormen:
Financial lease is juridisch een annuïteitenlening op een object (auto, machine, etc.)
Operational lease is juridisch een leenovereenkomst, waarbij de gebruiker een kooprecht heeft aan het einde van de huurperiode. Leasing wordt zowel door banken als door zelfstandige aanbieders aangeboden. Non-bancaire lease aanbieders kunnen ook geschaard worden onder de categorie “Direct lending”, vanwege hun wijze van funding. Binnen de markt is het usance objectfinanciers toch als een aparte categorie te vermelden. Er zijn gesprekken gaande met potentiële partners van SMF die in deze categorie vallen. Voor leasemaatschappijen is de volgende branche organisatie actief:
– NVL
- Factoring
DebiteurenfinancieringZie Factoring Meer. De factormaatschappij verstrekt als financiering een voorschot op de uitstaande vorderingen van een onderneming. De voorwaarden en condities waaronder nieuwe factormaatschappijen dit doen, wijken behoorlijk af van de traditionele factormaatschappijen. De groei van het aantal factormaatschappijen is groot.
Net als leasing vallen niet bancaire factoring aanbieders ook onder de categorie “Direct lending”, vanwege hun wijze van funding. Partners van SMF die in deze categorie vallen zijn:
– Voldaan
– Boozt24
- Kredietunies
Een kredietunieEen kredietunie is een coöperatieve kredietvereniging zonder winstoogmerk waarin ondernemers zich per regio of per branche organiseren om elkaar geld te lenen. Meer is een coöperatieve kredietvereniging (van ondernemers) zonder winstoogmerk waarin ondernemers zich per regio of per branche organiseren om elkaar geld te lenen. In landen als USA, Canada en UK spelen Kredietunies een grote rol in de financiering van MKB bedrijven. In Nederland zijn inmiddels enkele tientallen unies actief. Het volume van hun kredietverlening is nog bescheiden.
Individuele kredietunies zijn niet als partner aangesloten bij SMF. Er zijn twee overkoepelende organisatie werkzaam, te weten:
– Vereniging Samenwerkende Kredietunies
– Kredietunie Nederland
- Private equityLetterlijk: privaat vermogen. Het is de benaming voor investeerders die buiten de aandelenbeurs om financieel in bedrijven participeren. Voorbeelden zijn participatiemaatschappijen, informal investors en venture capitalists. Meer
Investeerders die rechtstreeks of d.m.v. een investeringsvehikel investeren in ondernemingen, veelal in de vorm van aandelenkapitaal, vaak in combinatie met achtergestelde leningen. Er zijn veel verschillende private equity financiers en er worden veel etiketten op geplakt als: accelerators ofwel incubators, business angels, informal investors, investeringsmaatschappijen, mezzaninefondsen, participatiemaatschappijen, seedfunds, venture capitalist, etc. Zij allen hebben gemeen dat zij risicovoller investeren dan andere financiers. Het verschil in riskappetite van de verschillende aanbieders is groot.
Individuele private equity partijen zijn niet als partner aangesloten bij SMF. Er zijn verschillende overkoepelende organisatie werkzaam, te weten:
– NVP
– BAN
In aanvulling op de genoemde geldverstrekkers kunnen ondernemers gebruik maken van andere kanalen, zoals:
- KetenfinancieringVerzamelnaam van allerlei financieringsvormen tussen bedrijven in de keten onderling, met als doel de onderlinge financieringsruimte te vergroten. Ketenfinanciering is onderdeel van supply chain management. Meer
- FFFDe afkorting FFF staat voor Family, Friends en Fans en wordt gebruikt om de inner circle van de ondernemer aan te duiden: Family, Friends en Fans. Family en friends zijn duidelijk. Met fans worden aangeduid worden die geen professionele investeerder, bank, specialist of deskundige zijn. Zij investeren hun geld niet primair om het rendement, maar om het verhaal en beeld van de ondernemer en het gevoel dat zij bij de persoon van de ondernemer hebben. Ze investeren voornamelijk op basis van het vertrouwen in de ondernemer. Meer: Family, friends en fans
- Informal investors
- Inbreng van eigen middelen
In de komende maanden gaan wij in de blogs dieper in op de verschillende financieringsvormen. Heeft u daar interesse in, meldt u zich dan aan via deze link. U krijgt dan een seintje als er een nieuwe blog is geplaatst. Op deze wijze kunt u zich de nieuwe financieringsmarkt eenvoudig eigen maken.
De volgende blog zal gaan over de vraag van verantwoord krediet verlenen.
Stichting MKB Financiering
